A Vale apresentou números positivos no terceiro trimestre de 2024, ligeiramente acima das expectativas. Apesar das oscilações recentes na bolsa, o preço do minério de ferro continua ao redor dos US$ 90 por tonelada, sustentando a companhia como uma das maiores geradoras de caixa da B3. Esse fluxo saudável permite que a VALE3 remunere seus acionistas por meio de dividendos e recompra de ações, reforçando a confiança no papel.
Desempenho dos Segmentos de Mineração e Siderurgia
A venda de minério de ferro cresceu 2% em relação ao mesmo período de 2023, atingindo 82 milhões de toneladas. O preço médio do minério ficou em US$ 90,2 por tonelada, uma queda de 7,6 dólares em relação ao trimestre anterior, acompanhando o mercado de referência. Nas pelotas, o preço também diminuiu, fechando em US$ 148,2 por tonelada, uma retração anual de 8%.
Em compensação, o custo caixa C1 de finos de minério de ferro reduziu 17% em relação ao trimestre anterior, fechando em US$ 20,6 por tonelada. Essa redução se deve à maior eficiência operacional, com aumento na produção e foco no sistema norte, onde os custos são menores. A Vale reiterou seu guidance de custo entre US$ 21,5 e US$ 23 por tonelada, um ponto positivo para a sustentabilidade dos lucros.
No trimestre, a receita líquida do segmento foi de US$ 8,9 bilhões, com uma queda de 10% em relação ao ano anterior e de 4% em relação ao segundo trimestre. Esses ajustes eram esperados diante da desvalorização do preço dos finos de minério de ferro.
Metais Básicos e a Transição Energética
No setor de metais básicos, a produção de níquel e cobre continua em alta. As vendas de níquel cresceram 4% e o cobre registrou um aumento de 15% em relação ao ano anterior. Contudo, o preço do níquel sofreu uma queda expressiva de 20%, fechando em US$ 17.012 por tonelada, enquanto o cobre valorizou, atingindo US$ 9.016 por tonelada.
Mesmo com essa volatilidade, a receita do segmento foi de US$ 1,6 bilhão, uma leve queda de 8% em relação ao trimestre passado. O EBITDA também recuou, refletindo os desafios do setor de metais básicos em meio às variações de preço.
Endividamento e Resultados Consolidados
A dívida bruta da Vale fechou o trimestre em US$ 14,2 bilhões, uma queda de US$ 1 bilhão em comparação ao segundo trimestre. No entanto, a dívida líquida aumentou para US$ 16,4 bilhões, considerando provisões, o que ainda representa um nível de endividamento saudável com relação dívida líquida/EBITDA ajustado de apenas 0,5 vez.
Com receita líquida de US$ 9,6 bilhões, a Vale reportou um lucro operacional de US$ 2,9 bilhões e um EBITDA ajustado de US$ 3,6 bilhões, refletindo uma margem EBITDA de 38%. O lucro líquido chegou a US$ 2,4 bilhões, uma redução de 15% comparado ao ano anterior, mas ainda acima do esperado pelo mercado.
Principais indicadores VALE3:
- ROE: 23,49%
- Preço: R$ 62,44
- Preço/Lucro: 5,87
- Dividend Yield: 11,49%
- Dívida Líquida/EBITDA: 0,50
Conclusão
A Vale continua sendo uma empresa sólida para investidores que buscam exposição ao setor de commodities. Mesmo com oscilações nos preços de minério e metais, a empresa vem demonstrando controle sobre custos e estabilidade nos dividendos. A gestão ativa, com investimentos estratégicos em mineração e metais para a transição energética, sinaliza uma perspectiva positiva para a geração de caixa e remuneração aos acionistas. O otimismo com a VALE3 se mantém, especialmente para quem busca bons resultados no longo prazo.
FAQ – VALE3: Vale apresenta resultados consistentes no 3T24
- Quais são as principais atividades da Vale (VALE3)?
A Vale é uma das maiores mineradoras do mundo, com foco na produção de minério de ferro, níquel e cobre. A empresa também atua em logística, energia e siderurgia, e possui um papel importante na transição energética com investimentos em metais básicos essenciais para baterias e veículos elétricos. - Como a Vale remunera seus acionistas?
A Vale possui uma política de remuneração aos acionistas via dividendos e recompra de ações, sempre vinculada à sua geração de caixa. Nos últimos anos, a empresa distribuiu dividendos consistentes e realizou recompras estratégicas, o que reforça o valor para os investidores. - Qual é o impacto do preço do minério de ferro na performance da VALE3?
O minério de ferro é o principal produto da Vale, então suas cotações têm um impacto direto nos resultados da empresa. Com o preço do minério de ferro próximo dos US$ 90 por tonelada, a Vale consegue manter uma forte geração de caixa, mesmo com algumas variações no preço ao longo do tempo. - A Vale está investindo em sustentabilidade?
Sim, a Vale está comprometida com práticas de sustentabilidade e transição para uma economia de baixo carbono. A empresa tem projetos voltados para a recuperação ambiental, redução de emissões de carbono e investimento em metais essenciais para a transição energética, como níquel e cobre, reforçando sua atuação em ESG. - Vale a pena investir em VALE3?
VALE3 pode ser uma boa opção para investidores que buscam exposição ao setor de commodities e uma empresa resiliente com histórico de remuneração aos acionistas. Com uma sólida geração de caixa e presença global, a Vale é capaz de enfrentar oscilações de mercado. No entanto, como toda empresa de commodities, está sujeita a volatilidade dos preços internacionais, o que pode impactar o papel no curto prazo.
